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货币升值和贬值对国家的经济有什么样的影响

发布时间:2020-03-06 13:27:29 来源:鸿泰金融网 阅读次数:

文章‘货币升值和贬值对国家的经济有什么样的影响’共2061字, 预计阅读时间5-10分钟,作者子轩,请您阅读。关注鸿泰金融网了解股票配资最新热点新闻!

 

  货币有国际货币与非国际货币之分,其升值与贬值对各国家经济的影响也分别不同。货币的升值与贬值对国际与国内经济影响重大,从国际资本流动、经济增速、货币政策、贸易收支、外汇储备、商品及资产价格,以及旅游与留学等等都有影响广泛。下面主要以人民币与美元的关系来说明这个问题。

  一、国际货币的输出与回笼

  美元与欧元等国际货币会因宽松货币政策而贬值,由于货币价格下跌,借贷成本下降,则利于国际货币的输出,欧盟、英国与日本等长期保持负利率、零利率与超低利率,表面上是为了促进自身经济发展,实际上是为了促进本币贬值,借以输出货币,抢占国际份额,以获得铸币税与其他金融利益。所以国际上才会出现了“劣币驱逐良币”现象与“输入型通胀”现象。

  譬如2008年次贷危机之后,中国在4万亿救市的情况下,美元也大幅调低利率,联邦基准利率下调到0—0.25%,导致美元贬值并涌向全球,造成中国等国家美元快速流入,从而给全球带来流动性过剩问题,推动了全球性通货膨胀。

  而2015年之后,美联储逐步加息,美元处于升值周期,由于利率的提高促使美元回笼,这导致发展中国家的美元流出,使发展中国家流动性紧张,影响了发展中国家的经济增速。所以国际货币的升值与贬值也往往意味着国际资本的流动方向,一般情况下,升值意味回笼,贬值利于输出。

  二、国际货币对各国央行货币政策的影响

  美元贬值向中国巨额输入,容易导致中国经济过热,并出现通货膨胀与资产泡沫现象,为了防止经济过热,中国央行就要调整货币政策,通过紧缩政策来控制流动性;反之,当美元升值并开始回笼时,中国的流动性就会紧张,经济就会下滑,中国央行就要采用宽松货币政策放松银根,以保持市场流动性,稳定经济。

  所以国际货币的输入与输出可以影响并干扰他国的货币政策,而美国也常常利用这一影响力试图控制一些国家的央行政策,为美元利益服务。

  三、通胀通缩与资产价格

  通过上面两点也可以清楚地看到国际货币的贬值与升值常常会影响其他国家的通胀与通缩现象,明显干扰他国经济,影响他国物价与资产价格。所以国际货币的升贬值可以作为金融或汇率攻击手段,控制他国物价与资产价格,打击他国经济或掠取他国财富。

  美元的货币输入会推高中国房地产与股市等资产价格。譬如2008年之后,美元在中国房地产上不断输入资本,导致国内房价快速上涨,并于2015年助推了国内股市的牛市,高点时境外资本撤资,又助推了国内股市走熊。

  四、对经济增速的影响以及经济危机

  国际货币降低利率,促使货币贬值,推动货币输出,并不一定利于自身经济发展,因为这会影响自身流动性,所以欧盟、日本等长期低利率利于本币贬值输出,但是自身经济却发展缓慢,这是内部流动性不足导致的,但是会促进其他国家经济发展,对国际货币在全球投资有利;反之,国际货币合理加息升值则利于自身发展,对国际经济不利。所以汇率的波动对经济的增长、就业以及消费等会有明显的影响。

  而汇率的剧烈波动会严重干扰经济,有时甚至可以导致经济危机,美国、日本、拉美、俄罗斯、泰国、印尼、韩国等许多国家都曾因汇率大幅波动而产生经济危机。过于剧烈的汇率波动会严重破坏国家经济秩序,会导致金融市场动荡,会打击房地产与股市等资产价格,会严重干扰进出口贸易等,以至于造成国内市场供需严重脱节,进而导致经济危机产生。如日本的广场协定后的经济危机与亚洲经济危机等都是汇率引发的危机。

  五、对贸易与债务的影响

  汇率波动直接影响本国与他国的商品价格,对于进出口有明显的影响。譬如美元兑人民币升值,则美国商品价格上涨,中国商品价格下跌。就两国贸易而言,便于美国进口,利于中国出口;反之,当美元兑人民币贬值,则利于美国出口,便于中国进口。

  而进出口贸易顺逆差会影响国际债务与外汇储备额度。譬如美国与世界120多个国家之间保持着长期贸易逆差,这造成美国债务问题更为严重;而中国对外长期保持贸易顺差,则外汇储备就比较充实。

  六、对外汇储备的影响

  资本持续流出,会导致外汇贬值,会影响外汇储备下降,如果外汇储备枯竭,则容易遭受汇率攻击。譬如1997年泰铢遭受美元攻击揭开亚洲经济危机序幕。反之,资本持续流入容易导致外汇储备上升。

  七、国际大宗商品定价权

  美元等国际货币对国际大宗商品具有定价权,对国际贵金属、能源、矿产资源、粮食等各类大宗商品有决定性话语权,所以国际货币的升贬值直接会影响国际大宗商品价格,在供需基本平衡的前提下,总体上来说,国际大宗商品价格与美元汇率成反比例关系。

  由于美元等对国际大宗商品具有定价权,所以美元可以控制国际市场价格,通过贸易与国际大宗商品期货市场获取巨大利益。

  八、对消费、旅游与留学等的影响

  美元兑人民币升值,利于美国人进口消费并到中国旅游;反之,美元兑人民币贬值,则利于中国进口美国商品消费,并利于中国人去美国旅游与留学,因为可以节约大量开支。所以货币的升值与贬值对消费、国际旅游与留学交流等会构成明显的影响。

  综合来说,货币的升值与贬值对国际与国内经济影响影响广泛,且影响深刻,因此汇率问题是各个国家经济风控问题中的重点。

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