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投资组合风险与收益的关系,投资组合的收益和风险

发布时间:2020-04-20 12:17:46 来源:鸿泰金融网 阅读次数:

文章‘投资组合风险与收益的关系,投资组合的收益和风险’共682字, 预计阅读时间2-3分钟,作者冠玉,请您阅读。关注鸿泰金融网了解股票配资最新热点新闻!

    投资组合风险与收益的关系,投资组合的收益和风险。当投资于一个资产组合时,投资者在这些资产上所获的收益率.投资组合风险取决于资产类别和在各种资产上的投资比例。投资组合的期望收益率记为E(R,),投资组合风险可表述为:我们从这个公式中可以发现,多个证券组成的资产组合的期望收益,是组合中各证券的期望收益的加权平均数.权数为在各种证券上的投资比例。在投资组合的情况下.标准差的计算稍微复杂。计算投资组合的标准差或方差时,需要涉及协方差。资产组合的方差可以通过如下公式计算:从这个公式可以发现,资产组合方差的大小依赖于单个资产的方差,各资产间的相关系数以及投资比重。我们还可以发现,投资组合风险除了各证券收益之间完全正相关的情况外,资产组合的标准差比组合中的各证券的标准差的加权平均数要小.所以.投资组合风险投资者通过不同证券的投资组合,可以选择出能满足自己所偏好风险水平的投资对象。

    马科维茨的资产组合理论认为,只要分散持有证券.就能使方差减小,投资组合风险降低投资风险。投资组合风险正由于投资组合的期望收益是各证券期望收益的加权平均值,其风险则是由各证券收益方差的加权平均值来决定,而各证券间的相关性对组合的方差又起着决定性的作用。投资组合风险所以,相关性不同,分散投资的效果也不同。当证券收益之间在完全不相关、投资组合风险完全负相关或者一定程度正负相关的情况下,也即排除完全正相关的情况时,投资组合风险由多种证券构成的投资组合.由于各证券收益的变动方向和幅度的大小,会产生相互抵消作用,这就可以降低与投资者期望收益水平相应的风险水平,这种效果称之为’‘风险分散效果”。

 

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